编者按：本文来源于微信微信官方号“快消”()，作者刘，36氪授权发布。

这两天中粮和加多宝握手言和，还了15亿。好家伙，看看李春林(加多宝集团总裁)灿烂的笑容。这是，好事近了？

01更新与中粮的关系

昨日，加多宝集团在其微信官方账号中宣布，加多宝已向中粮包装清偿回购浓溶液厂股权的15亿元欠款。11月30日下午，加多宝在中粮福临门总部与中粮包装续签战略合作协议。

时隔两年多，曾经在仲裁中翻脸的中粮和加多宝又握了手。这两个人的故事并不逊色于加多宝和王老吉的苦口婆心。

根据双方签署的战略合作协议，加多宝中国承诺，加多宝集团将把中粮包装作为其所需包装产品的首选供应商，采购金额占加多宝总采购金额的70%-80%。加多宝集团在使用两片罐、PET或其他饮料包装产品的新罐时，在同等条件下，会优先选择中粮包装。

从外界来看，加多宝与中粮的和解与中粮老将王金长加盟加多宝关系密切。去年1月1日，中粮包装执行董事兼董事长王金长“空降”加多宝，出任集团董事长。

“这有很大关系。王()先生公关能力很强；还有一点是：中粮和加多宝一直关系很好，但是王强(加多宝前总裁)离职后，新上任的领导李春林之前并没有接手中粮。所以在对方表示不信任的时候，罐子破了一段时间，春节还是正常供应。”一位熟悉加多宝的业内人士告诉快小军。

事实上，加多宝集团与中粮包装有着近20年的合作历史。早在2006年10月，加多宝就在香港与中粮集团签订了合作协议。2017年10月，中粮包装投资清远佳多宝药材，成为其第二大股东。当时的加多宝与GPHL苦苦挣扎，中粮的加入被外界视为加多宝捧着央企的大腿，可谓“雪中送炭”。

没想到，之后加多宝接连遭遇工厂裁员、停产、打官司等风波。导致加多宝“食言”，未能根据增资协议向清远加多宝药材注入——个加多宝商标，加多宝是一项核心资产，价值30亿元人民币。

但加多宝与中粮的蜜月期不到半年，双方关系陷入僵局。一是中粮包装停止向加多宝供应易拉罐，导致加多宝工厂停产，影响其业绩。

2018年3月，李春林被任命为加多宝总裁。随后，中粮包装前董事长王金长被聘为加多宝董事长，把危机变成了转折点。王金长上任六天后，中粮包装与加多宝签署了储罐供应合作协议，恢复合作。双方表示将共同推进上市进程。

但是，加多宝与中粮包装的纠纷并没有结束。因为给清远公司注入加多宝品牌，上市非常不方便。到今年4月28日，双方达成回购协议。加多宝回购中粮包装投资持有的清远加多宝药材的%股权，其中回购价格约为15亿元，外加2.38亿元股息，分7期支付至2021年底。

02列表进行中

“加多宝集团正计划整体上市。这一战略合作将有助于加多宝集团整体上市，成为国际知名品牌。”中粮包装11月30日发布的公告中，除了与加多宝的战略合作协议外，最大亮点就是公告中提到的加多宝上市消息。

李春林昨日也对上市消息做出积极回应：“直到昨天，加多宝成功回购中粮包装控股%的加多宝浓缩果汁股权，并与重庆签署了新的战略合作协议

CICC被称为“高贵的投资银行”，也是农夫山泉上市的主要共同发起人。此外，已被暂停上市的蚂蚁集团的联合保荐人和主承销商之一也是CICC。然而，加多宝是否会受到CICC的青睐还不得而知。

事实上，早在2018年，加多宝总裁李春林就表示，加多宝未来的战略目标是二次创业，开源节流，整合优势资源，实现公司三年内成功上市。现在看来截止日期锁定在2021年。

2019年，贾多宝和王老吉放弃了价格战，回到了追求利润的正确道路上，贾多宝的情况也有所好转。

据业内分析，加多宝急于上市是为了解决资金问题。毕竟，由于诸多损失、赔偿、价格战等因素，加多宝之前就已经亏损了，需要新鲜血液。

据贾多宝介绍，在与CICC的会谈中，贾多宝董事长王金长表示：“贾多宝拥有一支执行力非常强的营销团队，善于整合资源，开拓市场；还有非常忠诚的合作伙伴和完善的销售网络。今年上半年，在疫情的影响下，面对激烈的市场竞争，仍然取得了良好的经营业绩。”

加多宝的主要产品线是加多宝凉茶和昆仑山矿泉水。近年来，凉茶市场不再美丽。矿泉水市场虽然稳定，但没有抓住快速增长的机会。

根据前瞻产业研究院的数据，凉茶市场扩张最快的时候，增长率是16.7%，但从2015年开始下降到个位数，增长率只有9.7%。近年来，市场上对凉茶的讨论也很冷淡。

“凉茶这一类在走下坡路，好像大家都没有继续讲好故事，只能在这一亩地里耕种。有一段时间凉茶没有很好的宣传，没有实践之前的营销思路。有一点是以销售为导向的。”前述熟悉加多宝的知情人士认为。

与此同时，近年来出现了大量的替代饮料，包括咖啡、植物饮料、乳制品、高端饮用水等类别的饮料都保持了高速增长。

不过，战略定位专家许认为：“虽然近几年市场一直冷淡，但加多宝

的上市的可能性还是很高，特别是加多宝重新启用红罐之后，业绩快速提升。李春林上市之后，也做了很多精兵简政、开源节流的措施，在战略上也回归到‘怕上火，喝加多宝’这句广告语，效果都不错。而和中粮再次合作，也会强强联手，因为铁罐是凉茶原材料里面最大的成本。”

03经销商“入股”

这几年，外传加多宝资金链紧张，2019年加多宝号称赢利，也不过就10亿。那这笔15亿的回购款哪里来的？

有公开报道称，本次收购费用多来自经销商“打款”——加多宝针对优秀经销商推出了定向募集，入股门槛2000万元，经销商参股注资的钱，是这次回购款的重要来源。

只是，这个事儿，快消君之前就写过了，大家可以翻翻以前的文章，加多宝几年前就在谈全员持股。

“洛阳的经销商投了4000万，经销商就是注资拿到股份，如果加多宝上不了市的话，是会拿到利息的，6%的点，比银行利息还高。他底下的大区经理，未来也会有期权，公司下面员工一直到办事处都是有期权的。期权的激励，就是你完成了公司的业绩考核，就会分到一些期权。”前述熟悉加多宝的业内人士表示。

意思就是，加多宝和经销商深度绑定了，大家一条船，以后合作会更加紧密。加上加多宝这两年业绩还不错，盈利开始增多，经销商也认同加多宝的一些理念。

不过，这个事情的看点在于，在疫情影响、出货困难的情况下，经销商还愿意掏钱入股，至少说明加多宝和经销商的关系还是挺不错的，双方有信任度。就像快消君说的：“2000万啊，能吃白菜一辈子！”

“加多宝其实挺讲信誉的，只是与王老吉打官司的这几年给拖累了。加多宝让他们的经销商赚到钱了，忠诚度还很高。有段时间，加多宝业务员的工资，也是经销商先垫款的。“另一位凉茶行业的人透露。

这也侧面反映出，李春林在2018年临危受命后，采取的一系列措施，有了一定成效。

不论怎样，利好上市的消息，都是好消息。也希望经销商和员工在获得更多持股的情况下，“兄弟携手”，让上市来得更早一些。